• 某国有企业拟建新项目，聘请了某咨询公司，支付了咨询费2万元，经咨询单位估算有关数据资料如下：　　1．项目计算期为7年，建设期1年，设备采购安装费700万元（其中100万在建设期初贷款），专有技术费用60万，用于整个生产期。按照财务规定该设备的经济寿命应为7年，直线法折旧。残值率为5% 。　　2．运营期第1年投入流动资金150万元，其中100万元为自有资金，其余为贷款。流动资金在计算期末全部收回。　　3．在运营期间，每年产品全部销售的营业收入为1000万元，总成本费用为500万元 ，营业税及附加税按照销售收入为基数，税率为6%，所得税率为25%，内部收益率取长期借款利率。　 4、借款还款在经营期第一年只还息，不还本，在其他年份 等额还本，利息照付。长期借款利率10%（每半年计息一次），短期贷款利率5%。　　问题：1．列式计算 折旧费2、列式计算 生产期前三年长期借款的还本额，付息额。3．列式计算生产期第一年的经营成本，编制项目的资本金现金流量表4、经测算，该项目的经营成本中有60%形成固定资产，设计年产年量100万台，请计算第三年产量盈亏平衡点为多少台 。（除折现系数留四位小数外，计算结果及表中数据均保留两位小数）

 

问题1

有效利率=（1+0.1/2）2 -1=10.25%

建设期利息=100*10.25%=10.25万元

固定资产原值=700+2+10.25=712.25万元

固定资产残值=712.25*5% = 35.61万元

各年折旧费=712.25（1-5%）/7=96.66万元

固定资产余值= 35.61+96.66=132.27万元

问题2

生产期第一年年初还本付息总额=100+10.25=110.25万元

生产期第一年还本额度：0.00元。

生产期第一年还息：110.25*10.25%=11.30万元

生产期第二年还息：110.25*10.25%=11.30万元

生产期第二年还本额度=110.25/5=22.05万元

生产期第三年还息：（110.25-22.05）*10.25%=9.04万元

生产期第三年还本额度=110.25/5=22.05万元

 

问题3

无形资产摊销=60.00/6=10 . 00万元

流动资金贷款=50.00*5% =2.50万元

生产期第一年经营成本=总成本-折旧-摊销-利息支出

=500.00-96.66-10-（11.30+2.50）

=379.54万元

所得税=（1000-500-60）*25%=110万元

 

表1.1 资本金现金流量表
序号	项目	计算期
1	2	3	4	5	6	7
l	现金流入	0.00	1000.00	1000.00	1000.00	1000.00	1000.00	1282.27
1.1	营业收入		1000.00	1000.00	1000.00	1000.00	1000.00	1000.00
1.2	回收固定资产余值							132.27
1.3	回收流动资金							150.00
2	现金流出	662.00	663.34	585.39	585.39	585.39	585.39	635.39
2．1	建设投资中资本金	662.00
2.2	流动资金中资本金		100.00
2.3	经营成本		379.54	379.54	381.80	384.06	386.32	388.58
2.4	营业税金及附加		60.00	60.00	60.00	60.00	60.00	60.00
2.5	还本付息总额		13.80	35.85	33.59	31.33	29.07	76.81
2.5．1	长期借款还本		0.00	22.05	22.05	22.05	22.05	22.05
2.5.2	长期借款付息		11.30	11.30	9.04	6.78	4.52	2.26
2.5.3	短期借款还本							50.00
2.5.4	短期借款付息		2.50	2.50	2.50	2.50	2.50	2.50
2． 6	所得税		110.00	110.00	110.00	110.00	110.00	110.00
3	所得税后净现金流量	-662.00	336.66	414.61	414.61	414.61	414.61	646.88
4	累计所得税后净现金流 量	-662.00	-325.34	89.27	503.88	918.49	1333.10	1979.98
折现净现金流量折现系数(i=lO.25%)	0.9070	0.8227	0.7462	0.6768	0.6139	0.5568	0.5051
所得税后折现净现金流量	-600.43	276.97	309.38	280.61	254.53	230.85	326.74
累计所得税后折现净现金流量	-600.43	-323.46	-14.08	266.53	521.06	751.91	1078.65

问题4：

产品价格=1000/100=10万元/万台=10元/台

固定成本=379.54*60%+96.66+10. 00+11.30+2.50 =348.18万元=3481840元

单位产品可变成本=（500-348.18）/100万台 =1.52元/台

第三年的产量平衡点=固定成本/[产品价格（1-销售税金及附加率）-单位可变成本]

=3481840/[10*（1-6%）-1.52]

= 441858台