【2018真题】
某企业拟新建一工业产品生产线，采用同等生产规模的标准化设计资料。项目可行性研究相关基础数据如下：
1.按现行价格计算的该项目生产线设备购置费为720万元，当地已建同类同等生产规模生产线项目的建筑工程费用，生产线设备安装工程费用，其他辅助设备购置及安装费用占生产线设备购置费的比重分别为70%，20%，15%。根据市场调查，现行生产线设备购置费较已建项目有10%的下降，建筑工程费用，生产线设备安装工程费用较已建项目有20%的上涨，其他铺助设备购置及安装费用无变化，拟建项目的其他相关费用为500万元（含预备费）。
2.项目建设期1年，运营期10年，建设投资（不含可抵扣进项税）全部形成固定资产。固定资产使用年限为10年，残值率为5%，直线法折旧。
3.项目投产当年需要投入运营期流动资金200万元。
4.项目运营期达产年不含税销售收入为1200万元，适用的增值税税率为16%，增值税附加按增值税10%计取，项目达产年份的经营成本为760万元（含进项税60万元）。
5.运营期第1年达到产能的80%，销售收入，经营成本（含进项税）均按达产年份的80%计。第2年及以后年份为达产年份。
6.企业适用的所得税税率为25%，行业平均投资收益率为8%。
问题：
1.列式计算拟建项目的建设投资。
2.若该项目的建设投资为2200万元（包含可抵扣进项税200万元），建设投资在建设期均衡投入。
（1）列式计算运营期第1年、第2年的应纳增值税额。
（2）列式计算运营期第1年、第2年的调整所得税。
（3）进行项目投资现金流量表（第1~4年）的编制，并填入答题卡表1.1项目投资现金流量表中。
（4）假定计算期第4年（运营期第3年）为正常生产年份，计算项目的总投资收益率，并判断项目的可行性。
（计算结果保留两位小数）
 

【参考答案】
解：
问题1：
已建项目生产线设备购置费：720/（1-10%）=800.00（万元）
拟建项目建筑工程费用：800×70%×（1+20%）=672.00（万元）
拟建项目生产线设备安装工程费用：800×20%×（1+20%）=192.00（万元）
拟建项目其他辅助设备购置及安装费用：800×15%=120.00（万元）
拟建项目的建设投资=720+672+192+120+500=2204.00（万元）
问题2：
（1）运营期第1年、第2年的应纳增值税额
运营期第1年：
销项税：1200×16%×80%=153.60（万元）
进项税：60×80%=48.00（万元）
由于建设投资中含可以抵扣的进项税200万元，则：
153.60-48.00-200.00=-94.40（万元）
故运营期第1年应纳增值税额为0。
运营期第2年：
销项税：1200×16%=192.00（万元）
进项税：60.00（万元）
运营期第2年应纳增值税额：192.00-60.00-94.40=37.60（万元）
（2）运营期第1年、第2年的调整所得税
运营期第1年：
销售收入（不含税）：1200×80%=960.00（万元）
经营成本（不含税）：（760-60）×80%=560.00（万元）
折旧费：[（2200-200）×（1-5%）]/10=190.00（万元）
摊销费、利息均为0。
由于运营期第1年的增值税为0，所以增值税附加也为0。
息税前利润=销售收入-经营成本-折旧费=960-560-190=210.00（万元）
调整所得税=息税前利润×所得税=210×25%=52.50（万元）
运营期第2年：
销售收入（不含税）：1200万元
经营成本（不含税）：760-60=700万元
折旧费： 190万元
摊销费、利息均为0.
由于运营期第2年的增值税为37.6万元，所以增值税附加=37.6×10%=3.76（万元）。
息税前利润=销售收入-经营成本-折旧费-增值税附加=1200-700-190-3.76= 306.24（万元）
调整所得税=息税前利润×所得税=306.24×25%=76.56（万元）
（3）项目投资现金流量表（第1~4年）的编制                      
 表1.1项目投资现金流量表

序号	项目	建设期	运营期
		1	2	3	4	5~11
1	现金流入		1113.60	1392.00	1392.00
1.1	营业收入（含税）		1113.60	1392.00	1392.00
1.2	补贴收入		0	0	0
1.3	回收固定资产余值		0	0	0
1.4	回收流动资金		0	0	0
2	现金流出	2200.00	860.50	877.92	979.40
2.1	建设投资	2200.00
2.2	流动资金投资		200.00
2.3	经营成本（含税）		608.00	760.00	760.00
2.4	应纳增值税		0	37.60	132.00
2.5	增值税附加		0	3.76	13.20
2.6	调整所得税		52.5	76.56	74.20
3	所得税后净现金流量	-2200	253.10	514.08	412.60
4	累计税后净现金流量	-2200	-1946.90	-1432.82	-1020.22

（4）运营期第3年应纳增值税=1200×16%-60=132.00(万元)
运营期第3年调整所得税=[1200-(760-60)-(1200×16%-60)×10%-190]×25%
=74.20(万元)
运营期第3年息税前利润=1200-(760-60)-13.20-190=296.80(万元)
项目总投资收益率=息税前利润（EBIT）/总投资(TI)×100%
=296.8/（2200+200）=12.37%＞8%
项目总投资收益率大于行业平均投资收益率，因此该项目可行。